Des nouvelles de nos " amis " prestataires.

Littlebeetle23 a écrit:

Il faut noter que la société Air Liquide possède également Orkyn, donc ce n'est plus de l'intégration verticale mais diagonale...

Orkyn, qui, soit dit en passant, propose des prestations très onéreuses (vente et location, même combat). Connaissant le prix fabricant de pas mal de matériel médical, un autre qualificatif qu'onéreux peut être employé.

Une consolidation verticale/diagonale tendant vers un oligopole n'augure rien de bon : il sont déjà cher...

Il faut noter que la société Air Liquide possède également Orkyn, donc ce n'est plus de l'intégration verticale mais diagonale...

Bastide le confort médical, l'exemple de LVL Médical
Nous attirions l’attention il y a juste un an, sur le titre LVL MEDICAL ; nous écrivions « LVL Médical, un leader de l’hospitalisation à domicile, présente toujours des perspectives à long terme très attractives (l’hospitalisation à domicile est très économique pour la sécurité sociale), un caractère défensif très appréciable en période de ralentissement économique, voire de risque récessif (la demande de soins ne dépend pas de l’évolution du PIB…), et une contreperformance boursière manifeste, relativement à des estimations de bénéfice revues en hausse récemment… Nous achetons donc l’action de cette entreprise dont le per est au plus bas depuis 5 ans »



Aujourd’hui, cette société est l’objet d’une OPA de la part d’AIR LIQUIDE qui souhaite rapprocher cette entreprise de sa division « santé ». Les sociétés d’hospitalisation à domicile sont effectivement de gros consommateurs d’oxygène liquide, utilisé dans le cadre des prestations d’assistance respiratoire ; elles représentent pour le leader mondial des gaz industriels, une intégration verticale très pertinente. L’OPA de l’Air Liquide fait apparaitre une prime de 90 % sur le dernier cours ! C’est dire la sous-évaluation considérable de certaines sociétés de taille moyenne.

BASTIDE LE CONFORT MEDICAL exerce une activité comparable, même si sa taille st plus limitée (ventes de 120 millions vs 180 millions pur LVL) et même s’il existe des différences significatives dans la répartition de l’activité (LVL est le leader français de l’assistance respiratoire à domicile (59% des ventes), alors que cette activité est moins importante pour BASTIDE).BASTIDE LE CONFORT MEDICAL est le premier acteur en matière de vente et de prestations de santé auprès des EHPAD.



Les activités d’équipement et de maintien à domicile représentent près de 64 % du chiffre d’affaires de BASTIDE, les activités d’équipements et services de perfusion et de nutrition, 20 % ; l’activité d’assistance respiratoire à domicile compte pour le solde, à savoir 16%. Les ventes de matériel représentent 56 % des ventes, les prestations de service, 44 %...L’entreprise emploie 900 personnes, et est implantée sur tout le territoire national.



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